La Bundesbank voit un ralentissement du marché immobilier mais pas de correction à venir

La banque centrale allemande voit un ralentissement du marché immobilier mais pas de correction significative à venir

La banque centrale allemande prévoit un ralentissement mais pas de correction significative du marché immobilier du pays malgré les avertissements de surévaluation, selon un rapport publié jeudi.

Claudia Buch, vice-présidente de la Bundesbank, a déclaré à Joumanna Bercetche de CNBC: “Nous constatons un ralentissement de la croissance des prix de l’immobilier résidentiel, mais ce n’est pas que la dynamique globale s’est inversée.”

“Nous avons donc toujours des surévaluations sur le marché”, a-t-elle déclaré.

Le rapport note la forte hausse des prix de l’immobilier résidentiel allemand depuis 2010 et indique que les surévaluations ont augmenté, allant de 15 % à 40 % dans les villes et villages allemands et dans l’ensemble du pays en 2021.

Certains analystes, dont Deutsche Bank, prévoient une forte baisse du secteur. Les prix des logements ont déjà baissé d’environ 5% depuis mars, selon les données de la Deutsche Bank, et ils chuteront entre 20% et 25% au total d’un pic à un creux, prévoit Jochen Moebert, analyste macroéconomique chez le prêteur allemand.

Buch a déclaré que la préoccupation de la banque centrale était de savoir dans quelle mesure la surévaluation était entraînée par l’assouplissement des normes de crédit par une croissance très rapide du crédit hypothécaire résidentiel.

“Là, nous constatons également un ralentissement”, a-t-elle déclaré. “Nous ne pensons donc pas actuellement que des mesures supplémentaires soient prises pour ralentir l’accumulation de vulnérabilités dans ce segment de marché, mais nous pensons que nous devons continuer à surveiller le marché car nous savons que les ménages privés sont très exposés aux prêts hypothécaires prêts, c’est donc la plus grande composante de la dette des ménages privés.”

Le marché allemand a une part élevée de prêts hypothécaires à taux fixe, de sorte que les ménages sont moins vulnérables à la hausse des taux d’intérêt que dans certains autres pays, a-t-elle poursuivi.

“Bien sûr, le risque ne disparaît pas, il est toujours dans le système, mais cette exposition au risque de taux d’intérêt concerne en grande partie le secteur financier, les banques qui ont accordé des prêts hypothécaires.”

L’examen de la stabilité financière de la Bundesbank pour 2022 met en évidence d’autres problèmes, notamment la détérioration des conditions macroéconomiques et le ralentissement de l’activité économique allemande, la hausse des prix de l’énergie et la baisse du revenu disponible réel.

Il décrit l’économie allemande comme étant à un “tournant” à la suite de corrections de prix sur les marchés financiers, qui ont conduit à des dépréciations sur les portefeuilles de titres. Il cite également des exigences de garantie accrues sur les marchés à terme et des risques accrus liés aux prêts aux entreprises.

Il dit qu’il n’y a pas eu de réévaluation fondamentale du risque de crédit dans les banques allemandes jusqu’à présent, mais affirme que son système financier est “vulnérable aux évolutions défavorables”.

“Le message est très clair, nous avons besoin d’un système financier résilient, nous devons continuer à renforcer la résilience au cours de la prochaine période”, a déclaré Buch à CNBC.

Supplémentaire reportage par Hannah Ward-Glenton