Comment épargner au mieux alors que les dépôts bancaires redeviennent pertinents

La décision de la Banque d’Israël lundi de relever le taux d’intérêt de 0,5 % à 3,25 % se traduit immédiatement par une hausse des remboursements hypothécaires. Mais d’un autre côté, le taux d’intérêt plus élevé offre des options d’investissement solides, dans lesquelles les ménages peuvent placer leur épargne.

Après plus d’une décennie au cours de laquelle le taux d’intérêt zéro offert par les banques sur les dépôts en a fait une option presque hors de propos, les produits liés au taux d’intérêt de la banque centrale, qui augmentent ou diminuent en fonction du taux d’intérêt de la Banque d’Israël, reviennent soudainement à la mode. Ces options attirent de plus en plus de clients, surtout à une époque où les marchés des capitaux sont volatils.

Les banques israéliennes ont relevé le taux d’intérêt moyen payé sur les dépôts pendant un an, le faisant passer d’un taux fixe de seulement 0,27 % en avril, avant la première hausse des taux d’intérêt, à 3 % en octobre, et ont réussi à lever plus de 103 milliards de shekels auprès du public au cours des deux derniers mois seulement. À titre de comparaison, le total des nouveaux dépôts en mars et avril n’était que d’environ 45 milliards de shekels.

Dans le même temps, les OPCVM financiers, qui par la nature de leur activité s’apparentent davantage à des dépôts bancaires qu’à des OPCVM gérés, ou à ceux qui suivent certains indices ou secteurs (exchange traded funds), ont triplé le volume d’actifs qu’ils gèrent – de 16,5 milliards de NIS à plus de 41 milliards de NIS.

A ces deux produits s’ajoute un autre type de fonds communs de placement, ceux spécialisés dans les obligations d’État. Bien qu’ils soient plus volatils que les dépôts bancaires ou les fonds financiers, ils peuvent également générer un rendement plus élevé – et ne subiront pas de baisse automatique du rendement lorsque le taux d’intérêt de la Banque d’Israël baisse.

Selon les prévisions de la division de recherche de la Banque d’Israël et les prévisions des analystes, le taux d’intérêt continuera d’augmenter pour atteindre environ 3,5 % à 3,75 %. Cependant, l’été prochain, il devrait commencer à baisser, et si tel est le cas, les taux d’intérêt sur les dépôts fixes commenceront également à baisser.

Un avantage majeur de ces deux derniers produits, investissant via des OPCVM financiers ou en obligations, est leur liquidité par rapport aux dépôts bancaires. Avec les fonds communs de placement, vous pouvez donner un ordre de vente lorsque la valeur est calculée en fonction de la valeur de l’obligation, le jour de bourse donné, (ce qui peut refléter un prix élevé ou bas par rapport au prix auquel l’obligation a été achetée) . Le rendement, bien sûr, ne sera pas le même que celui promis pour le rachat à la fin de la période, mais il n’inclura pas de pénalité car les banques facturent lors de la clôture du dépôt avant la date convenue.

Qui propose le meilleur taux d’intérêt ?

Comme pour les prêts et les hypothèques, pour les dépôts bancaires, les clients peuvent choisir différentes voies dans lesquelles ils souhaitent déposer leur argent. Les banques proposent des pistes avec un taux d’intérêt fixe qui, malgré son nom, est calculé en fonction du taux d’intérêt de la Banque d’Israël, ou une piste avec un taux d’intérêt variable – la piste prime (le taux d’intérêt de la Banque d’Israël, plus 1,5 % et moins la marge financière que la banque choisit de donner à ses clients).







Depuis que le taux d’intérêt de la Banque d’Israël a commencé à augmenter en avril, les banques ont relevé le taux d’intérêt fixe. Lundi, immédiatement après l’annonce par la Banque d’Israël d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt, Israel Discount Bank (TASE : DSCT) a annoncé qu’elle relevait à nouveau le taux d’intérêt sur les dépôts pour une durée d’un an à taux fixe à 3,75%.

Dans le même temps, la banque offre des intérêts sur un dépôt d’un an à un taux variable, qui sera le même que le taux de la Banque d’Israël : 3,25 % et sera mis à jour en fonction des futurs changements de taux d’intérêt de la Banque d’Israël. La banque offrant le taux d’intérêt le plus élevé dans la voie des taux d’intérêt variables est One Zero (la banque numérique israélienne récemment lancée), qui, même avant la dernière hausse des taux d’intérêt, offrait un taux d’intérêt annuel de 3,4 %, et ce taux devrait maintenant atteindre 3,9 %.

Cependant, il s’agit d’un dépôt de trois mois à un an, et ceux qui ont besoin d’un accès plus immédiat à l’argent recevront des taux beaucoup plus bas sur les dépôts quotidiens ou mensuels. Le taux d’un dépôt bancaire fermé jusqu’à trois mois, où la plupart des fonds publics sont déposés, n’est actuellement que de 1,05 %.

Dans les fonds financiers, les rendements mensuels oscillent autour du taux de la Banque d’Israël, comme pour les dépôts, mais supérieurs d’environ 0,1 % à 0,2 %. En effet, ils ont une durée de vie moyenne allant jusqu’à 90 jours et peuvent combiner des makams (obligations d’État) légèrement plus longues, ainsi que l’achat d’obligations très courtes auprès des banques, qui ajoutent des fractions supplémentaires de pourcentage.

Les fonds en dollars ont levé des centaines de millions cette année

Les fonds financiers en dollars offrent des rendements encore plus élevés, autour de 4,5 %, car le taux d’intérêt aux États-Unis est plus élevé – et ils ont déjà levé des centaines de millions de dollars auprès de clients israéliens cette année.

Dans un troisième produit d’épargne, les fonds communs de placement qui investissent dans des obligations d’État, un client qui ferme l’argent pendant trois ans peut recevoir un rendement de 3,2 %, très similaire au taux d’intérêt actuel. Cependant, l’avantage de ce produit par rapport aux deux autres produits indexés est que ce taux d’intérêt est garanti, même si la Banque d’Israël décide dans quelques mois de commencer à baisser le taux d’intérêt. Une autre option est un fonds fiduciaire qui investit dans des obligations d’État liées à un indice qui protège le client de la hausse de l’inflation, et celles-ci offrent un taux d’intérêt sur trois ans égal à l’indice des prix à la consommation (IPC) + 0,5 %. C’est un rendement qui peut protéger l’épargne en raison de l’érosion de la monnaie dans un environnement inflationniste.

Yaniv Pagot, vice-président exécutif de la Bourse de Tel Aviv, responsable du trading, des produits dérivés et des indices, affirme qu’investir dans ces fonds présente un avantage supplémentaire. “L’investisseur peut bénéficier au-delà des rendements que les obligations paient également en profitant du capital. Si le marché pense que le taux d’intérêt passera de 3,25% aujourd’hui à 2%, l’investisseur pourra toujours gagner un intérêt annuel de 3% plus d’autres rendements du capital de 3 % à 4 % supplémentaires – et même atteindre un rendement de 7 %.”

Quel est le montant de l’impôt à payer sur les bénéfices ?

Une question importante qui affecte ces décisions sur où économiser de l’argent est la question de la fiscalité, lorsque l’investissement arrive à échéance. Alors que les dépôts bancaires sont soumis à une taxe de 15 % sur le bénéfice nominal, les fonds financiers et les fonds qui investissent dans des obligations exigent le paiement d’une taxe de 25 %, mais uniquement après ajustement du bénéfice nominal à l’inflation.

Les attentes d’inflation moyenne en Israël au cours des 12 prochains mois sont estimées à 3 %, donc si l’inflation de l’année à venir répond à ces prévisions, l’investisseur ne sera assujetti à l’impôt que pour les bénéfices excédentaires supérieurs à 3 %. Par conséquent, investir dans des obligations d’État via les fonds est préférable en termes de fiscalité à un investissement direct dans des obligations, qui nécessitent le paiement d’une taxe de 15% sur le bénéfice nominal.

Publié par Globes, Israël business news – en.globes.co.il – le 24 novembre 2022.

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